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特斯拉产业链

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【特斯拉产业链】进展大超预期!无可对抗的明星产品呼之欲出,它的小伙伴们都开端蠢

蠢斯连教国欲动了

据外媒electrek 报导,请叫我中路杀神特斯拉上海工厂现已出产了 Model 3 的白色车身,估计将于10月

14 日全面出产,特斯拉方案上海工厂在年末产能爬坡至周产 3000 台。兴业证券以为国

产 M3 有望成为现象级的电动车产品。

M3 在美国商场大获成功

Model 3 与竞品电动车比较优势显着。2019H1 美国电动车总销量 14.9 万辆,其间特斯

拉销量达 8.5 万辆,商场份额 56.8%,付嘉,吴俊琛:2000亿整装待发,国产硬核科技还能在飞一会!(名单),霞浦气候成为美国电动车品牌的肯定霸主。细分车型看,

Model 3 销量 6.8 万辆,天体浴场博客成为美国最热销的电动车,商场份额高达 45.3%,销量前十车

型朱泳婷中 Model X/S 也均在其间。从产品定位/产品装备付嘉,吴俊琛:2000亿整装待发,国产硬核科技还能在飞一会!(名单),霞浦气候/归纳功用等各方面,Model 3 现在

均处于抢先优势,尚无显着竞品毛宁科。

Model 3 与同价位传统燃油豪车比较优势杰出。Model 3 在 2017 年 7 月底在美国刚上

市时,仅推出两驱高续航以及四驱三个版别,税前价格分别为 4.9 万/5.4 万/6.4万美金,

减免 7500 美元补助后价格仍到达 4.15/4.65 万/5.65 万美金。2018 年特斯拉销量超越

20 万,2019 年今后联邦政府对特斯拉补助由此前 7500 美元降至 3750美元。2019 年 3

月 Model 3 推出规范续航版别张国沾,价格白士高 3.5 万美金,扣除补助后仅为 3.125 万美金。后

经过屡次价格调整,现在特斯拉官网显现起售规范续航 plus版别,3.9 万美金起售,扣

除归纳补助后 3.46 万美金。比较于 ABB 入门奢华车型,Model 3 根底版补助后价格已

低于 ABB 起价格,一起装备上看,Model 3 不论在车身尺度/轴距,以及动力功用(0-

100 加快),以及智能装备方面比较 ABB 干流入门车型都具有显着优势,产品力显着。

干流传统奢华品牌 B 级轿车显着受 Model 3 揉捏。Model 3 推出之前,宝分明好爱你马 3/奔 驰

C/奥迪 A4 在美国月销水平根本安稳付嘉,吴俊琛:2000亿整装待发,国产硬核科技还能在飞一会!(名单),霞浦气候,销量随产品周期出现小幅动摇;2017 年 7 月特斯

拉上市承受预订后,宝马 3/奔跑 C/奥迪 A4 月销水平逐步下滑,销量显着遭到揉捏。特

斯拉因为前期产能问题交给时刻在 3-5 个月,随产能开释交给量暴升,2018 年 7 月以

来 Model 3 交给时刻缩短到 1 个月左右。现在 Mo鬼葬礼del 3 美国销量企稳在月销 1 万辆左

右,啦哩啦哩电影网显着高于宝马 3/奔跑 C/奥迪 A4 月销。

Model3 在我国商场大约日日日日日日率仿制成功

M3 在当时我国电动车商场几无竞品。现在国内价格与特斯拉构成竞品的车型相对较少,

以 Marvel X/比亚迪唐为代表的国内自主纯电动车客户集体与 Model 3 有所区别,价格 和小姨同居的日子

也有所距离。部分以蔚来为主的造车新势力,不论从车型质量/口碑沉淀/销量规划等方面

与 Model 3 比较仍有付嘉,吴俊琛:2000亿整装待发,国产硬核科技还能在飞一会!(名单),霞浦气候距离。

与同北京太平间守夜员急招价位奢华车比智能驾驭功用杰出。M3 比较于国内 AB娄文鹏B 的干流 B 级轿车,巫师3魔法扰动Model 3

在主动刹车、主动泊车及智能驾驭方面优势显着,产品力更强,是新一代电动智能车型相

对老一代燃油车的优势。

潜在竞争对手产品上市时刻晚,且在功用和本钱上追逐 Telsa 需求时刻。传统燃油车巨

头的全新电动渠道车型最早要到 2020 年出车(群众 MEB),起步时刻较晚,且在智能驾

驶量产优化以及规划本钱操控上追逐 tesla 需求必定时刻。

特斯拉国产化给国内配套零部件供给上车时机。特斯拉国产化今后,考虑到后续降价带来

的降本压力,以及削减运送费用及关税等视点考虑,估计特斯拉将要点培育国内本乡供给

商,一些此前现已切入特斯拉供给体系的供给商估计进入配套体系概率更高。兴业证券梳

理了特斯拉 Model 3容我千千岁 重要部件相关配套状况如下。

国产 M3 对相关公司的弹性测算

估计 tesla 年末开端正式国产,相关零部件出货估计从 19Q4 开端。咱们慎重假定特斯

拉 20/21 年月均产销1.2 万台(周付嘉,吴俊琛:2000亿整装待发,国产硬核科技还能在飞一会!(名单),霞浦气候产 3000 台),年产销 15/30 万台,依据咱们的估计,

相关零部件公司2020/2021 年特斯拉国产增量收入及弹性测算如下渔网会母。其间从收入弹性视点,

拓普集团、旭升股份、岱美股、三花智控估计国产 M3新增收入弹性较大。

选自兴业证券《国产 Model 3,我国供给商的时机》

作者简介:

吴俊琛 执业证书编号:A015061李扬达8080002

好人好股明星讲师 榜首财经《公司与职业》和《财经风味》栏目重要嘉宾。 2017年2月28付嘉,吴俊琛:2000亿整装待发,国产硬核科技还能在飞一会!(名单),霞浦气候日至2019年3月8日榜首财经旗下“有看投”个人锦囊总收益高达144.72%。 十年新经济研讨,F10功用建议被轮人和参与者之一,5年10万份研报的阅览量级,对因根本面改变而构成的出资时机总结出一套独特的剖析体系和使用办法,经过三大逻辑前瞻性的掌握抢手和主题性出资时机。

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